Lingotes o monedas de oro: Una de las formas tradicionales para invertir en oro es hacerlo comprando el metal de forma física. Los lingotes son reconocidos por su gran peso y durabilidad. Lo malo es que al ser de gran volumen y pesados, no es fácil venderlos de forma rápida y se necesita un lugar seguro para mantenerlos. A diferencia de las monedas que tienen un menor peso y tienen a ser más líquidas.
Joyas: Otra forma típica es hacerlo a través de joyería, ya sea pulseras, anillos, aros, relojes, etc. Un aspecto negativo para considerar es que, las joyas tienden a ser complicadas, debido a sus costos de fabricación, el diseño y desgaste por el uso. Por eso, al momento de querer venderlas, puede que sea más difícil si es que fuera oro puro sin diseño.
Acciones de minería en oro: Para tener exposición al oro puedes hacerlo invirtiendo en compañías mineras que se dedican a la extracción de oro, tales como Barrick Gold, BHP Group, Agnico Eagle Mines, entre otras. Al invertir en acciones de mineras que se dedican a la extracción de oro, cuando el precio del metal sube, de forma correlacionada las acciones también suben, pero no siempre es así. Las empresas mineras conllevan sus propios riesgos, ya que el éxito proviene de una eficiente operativas, de sus decisiones de gestión y factores externos. Por ende, hay muchos factores que influirán directamente en el precio de la acción y no necesariamente se correlacionará con el precio del oro. Si quieres tener una participación directa del metal, sigue leyendo las siguientes 2 alternativas.
ETF de oro: Existen distintos fondos mutos cotizados en bolsa que rastrean el precio del oro o invierten directamente en compañías ligadas a la extracción del metal. El ETF SDPR Gold Shares (NYSE: GLD) busca igual el precio del oro al mantener lingotes en una bóveda y crear acciones basándose en sus tenencias. Por lo tanto, si buscan tener exposición directa al oro sin poseerlo físicamente, esa puede ser una muy buena alternativa. Otros fondos indexados que también tienen lingotes son el ETF iShares Gold Trust (NYSE: IAU) y el ETF Van Eck Merk Gold Trust (NYSE: OUNZ). También están otros ETF que invierten directamente en acciones de mineras que extraen oro. Uno de los más conocidos es el ETF Van Eck Gold Miners (NYSE: GDX).
Monedas relacionadas con el oro: Hay economías que por la naturaleza de sus exportaciones poseen una alta relación con el oro, lo que ha apoyado movimientos tendenciales muy similares en la historia.
Spot/futuros de oro: Los futuros de oro son como un acuerdo para comprar o vender oro en una fecha específica a un precio determinado. Es decir, estás haciendo una apuesta sobre si el precio del oro subirá o bajará. Imagina que estás reservando oro para el futuro, pero sin tener que pagarlo todo de inmediato.
Cada contrato de futuros tiene una fecha límite para cumplirlo y una cantidad específica de oro asociada, generalmente 100 onzas. Si crees que el precio del oro aumentará, puedes comprar este contrato. Cuando llegue la fecha límite, podrás venderlo a un precio más alto y obtener una ganancia. Sin embargo, si el precio baja, perderás dinero.
De las seis alternativas que mencionamos anteriormente, en Capitaria puedes hacer trading de las últimas cuatro, es decir; puedes comprar acciones de mineras que extraen oro, ETF que compran lingotes de oro, monedas relacionadas y los contratos spot y/o futuros del metal. ¿Qué significa que puedes hacer trading? Que serás un inversor activo, tomando tus propias decisiones de inversión, comprando y vendiendo cuando tú quieras. En Capitaria te entregamos acceso al mercado de forma rápida y segura. Si te interesa invertir en oro, haznos saber y un ejecutivo comercial se contactará contigo para explicarte cómo puedes abrir una cuenta de inversiones.
Demanda cíclica: Históricamente, los precios del oro tienden a subir en la primera parte del año debido a mayores compras de bancos centrales y ajustes de portafolio.
Razones culturales: En mercados clave como India y China, las festividades y ceremonias incrementan la demanda de joyería de oro, que representa cerca del 50% del consumo global del metal.
Plata (XAG/USD): La plata y el oro tienen una relación histórica como metales preciosos utilizados en inversión y joyería. Aunque el oro se considera más valioso y es preferido como reserva de valor, la plata es conocida como "el oro del pobre" debido a su menor costo. Ambos suelen moverse en la misma dirección en los mercados, ya que comparten factores influyentes como la inflación, tasas de interés y confianza económica. Sin embargo, la plata es más volátil, ya que también tiene un fuerte componente industrial, lo que puede desvincularla parcialmente del comportamiento del oro en ciertos momentos.
Oro vs ETF de oro:
Oro vs divisas relacionadas:
En el gráfico se aprecia la relación del oro (velas japonesas) frente al par AUD/USD (línea azul) y USD/CHF (línea roja – invertido reflejándose el par CHF/USD), donde se observan movimientos con tendencias similares. Hay que destacar que al ser pares frente al dólar, la fluctuación de la moneda norteamericana también repercute en la volatilidad de cada par de divisas.
Impacto en las Tasas de Interés: Si la Fed señala que las tasas bajarán de manera más agresiva a lo que espera el mercado (actualmente se esperan 50 pb menos al finalizar el 2025), el rendimiento de los bonos del Tesoro podría disminuir. Esto reduce el costo de oportunidad de mantener oro, aumentando su atractivo como inversión.
Presión sobre el Dólar: Un enfoque más dovish (tasas más bajas) tiende a debilitar al dólar estadounidense, lo que beneficia al oro al hacerlo más accesible para inversores internacionales.
Inflación en EE.UU.: Aunque la inflación ha mostrado signos de desaceleración, sigue por encima de los objetivos de la Fed. Esto crea un entorno favorable para el oro como protección frente a la erosión del poder adquisitivo. De todas maneras, si las tasas no muestran recortes mayores debido a este escenario, incluso podríamos ver impacto bajista para el metal precioso.
El oro se posiciona como un activo estratégico en un entorno global caracterizado por incertidumbre económica, tensiones geopolíticas y presiones inflacionarias persistentes. Factores como los conflictos en Ucrania, Medio Oriente y la competencia entre China y EE.UU. han reforzado su papel como refugio seguro, impulsando la demanda en los mercados. Además, la estacionalidad favorable y las compras récord de oro por parte de bancos centrales aportan un sólido respaldo al precio del metal, destacando su relevancia en la diversificación de portafolios y reservas globales.
Sin embargo, su desempeño dependerá en gran medida de las decisiones de la Reserva Federal en los próximos meses. Si la Fed adopta una postura más flexible en su política monetaria, el oro podría beneficiarse de un dólar más débil y menores tasas de interés. Por el contrario, si la Fed mantiene tasas altas para controlar la inflación, el oro podría enfrentar presiones bajistas. En este contexto, el metal continúa siendo una herramienta clave para mitigar riesgos y aprovechar oportunidades en un mercado volátil.
Departamento de estudios Capitaria
Oro | Un estudio integral de su historia, aplicaciones y usos. Coyuntura internacional y nacional. Mg. Manuel Máximo Cruz | Lic. Gabriel Rios Diaz | Lic. Camilo Hereñú | Felipe Manuel Romero.
La contribución social y económica de la minería de oro. World Gold Council.
La nueva fiebre del oro. James Rickards.